炒黄金,给年轻人上了一课
今年的十一“黄金周”,成了黄金投资者的“黄金劫”。
国庆节前,黄金价格创下历史新高,接近480元/克。随后,光是9月27日、28日两天,国内黄金价格就下跌了20多元/克。截至10月10日,国内黄金价格为450元/克左右。珠宝店的金价通常高于黄金的大盘价,国庆前,各大珠宝品牌出售的黄金首饰价格飙到了610元/克,如今,周大福等品牌的价格也回落到了590元/克左右。
有人几天之内就亏了几万块钱,这让不少节前高位上车的投资者“肠子都悔青”了。
买黄金,近年来被称为年轻人的“血脉觉醒”。以往嘲讽大妈爱买黄金,结果,年轻人从质疑大妈到理解大妈最后成为大妈。不过,不同于大妈爱买大金链子和镯子,购买“金豆子”等小克重黄金成品在年轻人中非常流行。有人调侃,“20岁喜欢黄金,少走40年弯路”。
除了实物黄金,还有不少人选择线上黄金投资。常见的投资方式有各大银行APP上就可以购买的积存金,支付宝等平台也能简易操作的黄金基金,难度大一点的还有在上海黄金交易所可以交易的黄金T D等。
一直以来,黄金作为避险特质最明显的资产,广受投资者青睐。黄金涨跌主要受什么影响?各种投资形式风险程度如何?普通人该如何配置黄金资产?
金价大跌,几天之内亏了几万块
刚过去的国庆假期,首先踩坑的是买黄金首饰的人。丽娜9月份买了某品牌的一条黄金项链,17.2克,花了1.1万元,折算下来每克接近640元。国庆一过她就发现,很多品牌的金价降到了不到600元/克。高位上车,她现在满脑子都是后悔。
线上投资黄金的,也免不了被这一波黄金价格暴击。
刘青投资黄金期货,在国庆节前入了1000克黄金,每克470元,一个假期,金价每克跌了20多块钱。“一睁眼一闭眼的功夫,几万块钱跌进去了。”她现在已经懵了,不知道接下来该怎么办。
类似地,做箱包类创业项目的静静也做了国庆期间黄金市场的“大冤种”。“我的理财经理一直跟我说,黄金看涨,一定要买黄金,结果我脑子一昏,买了三斤(黄金理财产品),485元/克上车的,国庆期间跌到了447元/克,一眨眼,6万块没了。我得卖多少包才能赚得回来啊。”
静静是第一次买黄金理财,她表示这也是最后一次了,以后再也不信“你不理财,财不理你”,普通人最稳妥的理财方法是“没事少折腾”,老老实实赚一分是一分。
![](https://i.zz5.net/images/article/2023/10/12/113822732.jpg)
不过,这都是一些短期投资者。拉到更长的周期来看,投资黄金赚了的人也不少,网友小余就分享,“去年国庆节买了20克的金条,394元/克,如今涨到了450元/克,这应该是我投资最成功的一次了。”
这些年来,黄金的价格一直在上涨。20年前,黄金价格大约在80元/克,后来一路攀升,最近10年多时间里,黄金价格在200元/克-400元/克之间波动,到2023年,金价又有了大幅度上涨,一路涨到了480元左右。2023年6月前后,国际金价回调,但国内金价一直盘踞高位,一直到国庆前后的这一次回落。
对于这一次黄金波动,北京师范大学经济学教授、中国黄金集团前首席经济学家万喆解释,黄金价格走高通常都是因为避险情绪的支撑,从去年到今年美联储激进加息以后,一方面通胀非常高,市场对于未来激进加息的步伐和所引发的衰退都特别担忧,市场的避险情绪非常高,所以近年来黄金价格走高。
不过,国际黄金市场从6月份往后开始向下,她补充,这是因为目前美国的利率、美债收益率都非常高,持有黄金的成本也非常高,会有抛售的趋势,黄金价格会承压。
至于中国黄金市场的表现,“6月份以后全球金价下行,但中国金价有一波逆势上扬,跟全球的金价形成了一定的背离。这是因为中国的金融市场目前处于调整期,投资者的投资渠道比较有限,大家对于避险资产更加偏好,所以中国国内黄金的市场价格反而走高。但这个背离实际上也不可能持续太久。通常来说中国的节假日,消费者喜欢把黄金作为一个消费品,但到这个时候,提前已经把价格透支了,因此就产生了价格的下跌。”万喆说。
从业者李强对「定焦」表示,“黄金有一大功能就是避险,因此一旦出现战争或经济危机等情况,黄金就会上涨,比如去年的俄乌战争,这几天的巴以冲突。今年3月,美国硅谷银行倒闭引发避险情绪,加上市场预计因为银行危机美联储会提前停止加息并且很快降息,所以黄金大涨了一波。”
不过,他指出,因为战争等情况引起的避险情绪往往很快消散,加上今年美国各项经济数据超出预期,所以美国至今都没有停止加息,黄金自然就承压下跌。9月底,美元指数很强势,美债收益率不断创新高,在跌破1900美元/盎司的关键支撑位后,黄金引发了猛烈的抛盘,下跌急剧加速。
投资黄金,水有多深?
黄金投资有不同的类型,一种是实物投资,一种是虚拟投资。
黄金投资市场又分国际市场和国内市场。国际现货黄金,叫伦敦金,计价方式是xx美元/盎司,价格波动主要受国际局势、美元利率、供需关系影响。国内现货黄金在2002年上海黄金交易所成立后就可以投资了,包括实物黄金和虚拟黄金。实物又包括金条、金币的买卖,还有黄金首饰的交易。虚拟黄金投资包括积存金、黄金基金、黄金期货等。
海青日常炒股比较多,2019年想着扩展一下自己的投资范围,在京东金融上接触到了贵金属投资,当时还是伦敦金,他总计投入了10万元左右,好的时候赚了有50%,最后大约在亏了三四万元的时候撤出了。在他看来,如果不愿意在上面投入大量时间、精力的话,炒黄金想赚钱跟买彩票的难度差不多。
李强从2016年就开始炒黄金了,当时主要是做上海黄金交易所的黄金T D,这个品种和期货一样有大约十倍的杠杠,风险非常大。“那时候我手里没多少钱,投了几万块,最后亏了大概一万块,我发现这种高杠杆的交易,普通人实在玩不了,于是就决定不玩了。”
程立上大学时主修的是珠宝专业,毕业了之后就来到深圳水贝珠宝批发市场。“我们身边很多珠宝批发店主会投资黄金期货作为实体业务的对冲。比如店铺有十公斤的黄金,正常周转黄金浮动大的时候会影响收益,我们会拿出整个店铺黄金价值1/3的资产去购买黄金期货,通常是买跌,如果黄金价格上涨,店铺的实物资产价值会涨,如果黄金跌了,投资的期货赚了,二者形成对冲。”程立投资黄金期货,基本上处于盈亏平衡状态。
据万喆介绍,黄金价格的影响因素主要包括美元利率、通货膨胀,最重要的是避险情绪。“无论美元指数还是通胀指数,作为美国经济或全球经济的一些先行指标,很容易能够看到。另外如果民众对于全球经济未来发展运行状况感到暧昧不明,或是有重大危机出现、国际地缘政治冲突时,都会使得黄金价格上涨。”
李强补充,通常来说,美国经济差,美元走弱,货币政策放松,比如降息,那黄金就会上涨,反之则会下跌。2020年黄金大涨,创下2074美元/盎司的历史新高,主要原因就是美国因为新冠疫情,经济受到严重影响,于是进行了大放水,印了不少钱,还进行了多次紧急降息。黄金和美元指数的负相关性高达80%,去年美国进行了史上罕见的加息,加息幅度和速度远远超乎市场预测,美元指数也最高涨到了114.79,黄金则承压连跌了6个月。
几种黄金投资方式的差别不小。
风险最高的是黄金期货市场,因为其杠杆通常是十倍或者更高,对投资者专业性、资金规模的要求都比较高,不建议普通投资者进入相应的市场。黄金积存金和黄金基金不加杠杆,相对来说风险没有那么高。
中国是黄金消费大国,很多人都会倾向于买实物黄金。实物黄金中,金条等是比较合适的投资方式。购买金条正规的渠道是银行,也有珠宝店等经营金条。
“上交所对黄金的定价有销售价和回购价,他们之间有七毛钱的差价,比如卖出的黄金价格是460元/克,回收是459.3元/克。如果消费者买金条,每克大概要加5-10元的工费,算下来,如果短线买卖大概率是亏的,实物黄金适合长线持有。”程立说。
万喆也提到,“实物黄金在存放上有成本,尤其如果买的比较多,存在银行也有一定的成本,另外,实物毕竟是有一定的运输、折旧方面的损失。”
另外一种实物黄金是首饰,中国人过去比较偏好黄金首饰,认为它可以“富时当首饰,穷时当盘缠”。实际上它对于衣服鞋帽等消费品而言,保值性是比较强的,但如果跟投资品来比,它在出售时叠加了较高的工艺费、品牌附加值等,并不划算。
程立指出,“各大品牌珠宝店基本上要在金价的基础上加上100元/克左右才会卖,但市场回收价是以黄金的成本价再减十块钱左右来定的,一来一回,可能有120-150元的差价。也就是说,在珠宝店买了首饰要想卖给回收黄金的人来赚钱,一克黄金需要涨价120-150元以上,但黄金的涨跌幅短期内一般都不太大,赚钱难度就很大了。”通常来说,不建议去品牌珠宝店购买黄金首饰作为投资。
现在黄金的购买渠道很多,很多人会专门到水贝市场购买黄金饰品,以节约加工费。“我们卖的有金条、金豆,也有首饰,即便是成品首饰,价钱只在金价基础上加一二十块钱的工费,比珠宝店划算得多。也有人做代购,帮人买这边的货,还有我们批发商也会在抖音、小红书等平台上经营。”程立说。
用黄金避险,应该怎么配置?
李强认为,黄金最大的功能就是抗通货膨胀,也就是保值,因为通货膨胀的存在,长期来看,黄金是上涨的。不过,黄金涨跌有周期,所以买入时机很重要,如果恰好买在了山顶,可能要好多年才能回本。“目前来看,美联储年底可能还会加一次息,并且会在明年下半年降息,加上这两年世界局势动荡,全球央行大幅增持黄金等原因,所以我还是看好未来几年的黄金行情。”
对于普通人来说,李强不太建议去炒黄金,“我认为炒更倾向于投机,交易比较频繁,很多还带有高杠杆,风险非常大。把黄金作为自己投资组合中的一部分是很不错的,但是我不建议把大部分甚至所有的钱用来投资黄金,拿一小部分即可。”
至于投资方式,他建议一部分用于买实物黄金,实物黄金避险功能更强,而且看得见摸得着。投资实物黄金,要买溢价低的金条,且要在靠谱地方购买,比如银行,或者有一定知名度的大店铺,千万不要为了便宜去不知名小店或新店购买,这些地方的黄金往往纯度不足,或者掺有其它金属,甚至就是假黄金。
另外一部分资金,他建议用于购买线上的黄金ETF或其基金,或者银行APP的积存金,还有支付宝、京东等大平台的黄金理财产品。这些投资品种,没有杠杠,比较适合普通人,而且和实物黄金相比,买卖非常方便,交易手续费很低。因为把握最佳买入时机很难,可以分多次买入,或采取定投的方式,当金价位置相对较低时,可以多买一点,当金价相对位置过高时,就停止买入,或考虑卖出。
“至于黄金期货、合约等品种,杠杠非常高,风险非常大,可能还需要较高的资金要求,不太适合普通人,而是适合专业的黄金投资者。”李强说。
根据多位业内人士的说法,黄金主要在资产配置中起到保值增值的作用,不太适合短线操作。黄金投资被视为对冲通货膨胀的工具,但是也有价格波动大、买卖成本高、流动性低等风险,投资前需要结合自身风险偏好适量配置。
网上有不少人也在吐槽黄金投资中的坑。比如有人攒了很多金豆,卖出时发现,金豆溢价明显,但实际上金豆并不需要复杂工艺,售价理应接近实时原料价格。还有的金豆成色难辨,回收验货时才发现成色不足,容易被压价。
还有人在线上炒黄金时,被一些投资骗局割韭菜。某网友就提到自己收到一家证券公司的电话推荐炒外汇黄金,加入所谓的投资群后,遇到了杀猪盘,血本无归,报警后也很难追回。
关于黄金交易的一些坑,从业者也做了提醒。
程立提到,购买黄金产品时,一定要比对实时金价,不买溢价太高的产品;同时,价格明显低于当时金价的,有很大的可能是黄金纯度不够;另外,黄金货品是可以做证书的,购买时最好要求卖方提供相应的鉴定证书。
万喆强调,一定要到正规的机构去进行买卖交易和投资。“我们国家的黄金交易在黄金饰品方面比较自由,但是黄金的整体市场包括进出口、黄金盘的交易都有相应的管制,要避免违法犯罪。”
有从业者提到,今年6月份国际金价下跌,中国香港金价也随之下跌,但内地的黄金价格还保持在高位上,香港金价最贵的时候比内地每克高28元,这时候就有人去香港买黄金回深圳销售赚差价。按规定每人最多可以带50克黄金过关,有些人抱着跑一趟就能赚1000多块钱的想法开始冒险。
“上述做法如果是少量自用黄金且携带的克数在允许范围内是可以的,但如果是超量、专门经营的话,涉嫌走私,”万喆说,另外她补充,还有一些引诱人做外盘的黄金甚至期货交易,加杠杆来做一些黑市交易,也都是违法的。
任何投资都是有风险的,入市需要谨慎。每个投资者应该根据自己的资产规模、资产配置目标、风险偏好、专业能力等来进行投资和配置。
*题图及文中配图来源于Pexels。文中除万喆外,受访者均为化名。
- 0000
- 0000
- 0002
- 0004
- 0000